روشهای بكار رفته برای تحلیل اوراق بهادار و اخذ تصمیمات سرمایه گذاری ، در دو گروه وسیع طبقه بندی می شوند: تحلیل بنیادین وتحلیل فنی.
تحلیل بنیادین در حقیقت تحلیل مشخصه ها و ویژگی های یك شركت برای برآورد ارزش آن است. تحلیل تکنیکال یا فنی راهكاری كاملا متفاوت دارد و هیچ توجهی به ارزش یك شركت ویا كالای تولیدی آن ندارد. كارشناسان فنی (كه گاهی اوقات نمودارخوان یا Chartist نیز نامیده می شوند) تنها به تغییرات قیمت در بازار علاقمند هستند.
تحلیل فنی علیرغم به كار گیری ابزار های تجملی و نامتعارف، در حقیقت فقط به بررسی عرضه و تقاضا در یك بازار می پردازد تا جهت و روند تغییرات آن در آینده را پیش بینی كند. به عبارت دیگر، تحلیل فنی می كوشد تا با بررسی خود بازار به جای مولفه های آن ،به درك بهتری از هیجانات و احساسات درون بازاری دست یابد. اگر شما مزایا و محدودیت های تحلیل فنی را درك كنید، مجموعه جدیدی از ابزار ها و مهارتها را در اختبار خواهید داشت تا بتوانید تبدیل به یك تاجر یا سرمایه گذار بهتر و موفقتر شوید.در این مبحث، ما شما را با موضوع تحلیل فنی آشنا خواهیم كرد. این موضوع یك مبحث وسیع است ،بنابراین ما فقط به معرفی مبانی خواهیم پرداخت و شما را برای درك مفاهیم پیشرفته تر مربوط به تحلیل فنی ، آماده خواهیم كرد.
تحلیل فنی چیست؟
همانگونه كه در تحلیل بنیادین انواع مختلفی از روشهای سرمایه گذاری وجود دارد،در تحلیل فنی نیز انواع مختلفی از تجار و سرمایه گذاران هستند كه از روشهای مختلف تحلیل فنی استفاده می كنند. برخی بر روی نمودارها تكیه می كنند ، برخی دیگر از شاخص ها و نوسانگرهای فنی استفاده می كنند، و اغلب از تركیبی از این دو روش استفاده می كنند. در هر حالت ، آنچه آنها را از روشهای بنیادین رقیب جدا می سازد ، بكارگیری انحصاری داده های تاریخی حجم و قیمت توسط تحلیلگر فنی است. تحلیلگران فنی بر خلاف تحلیلگران بنیادین، هیچ توجهی به این ندارند كه یك سهام كم ارزش گذاری (undervalued) شده است و تنها موضوعی كه برای آنها اهمیت دارد داده های مربوط به خرید و فروش سهام در گذشته و اطلاعاتی است كه این داده ها می توانند درمورد تغییر قیمت این سهام در آینده،ارایه كنند.
تحلیل فنی بر اساس سه فرض زیر استوار است:
1- بازار تاثیرگذاری فاکتورهای مختلف را کم رنگ می کند
2- قیمت ها طبق یك روند حركت می كنند
3- تاریخ تمایل به تكرار خود دارد
1- بازار تاثیرگذاری فاکتورهای مختلف را کم رنگ می کند
يكي از انتقادات بزرگي كه بر تحليل فني وارد است اين است كه فقط تغييرات قيمت را مورد توجه قرار مي دهد و عوامل بنيادين شركت را ناديده مي گيرد. به هر حال، تحليل فني فرض مي كند كه ،در هر زمان معين ، يك قيمت سهام بازتاب دهنده هر چيزي – حتي عوامل بنيادين - است كه بر روي شركت تاثير مي گذارد و يا مي تواند بر روي آن تاثير بگذارد. تحليلگران فني معتقدند كه عوامل بنيادين شركت به همراه عوامل وسيعتر اقتصادي و روانشناسي بازار ، همگی تاثیراتشان در قیمت سهم مربوطه نهفته اند بنابراين نيازي نيست كه هر يك از اين عوامل را جداگانه در نظر بگيرند. با اين استدلال،فقط تحليل حركت و تغيير قيمت باقي مي ماند كه این تئوري فني محصولي از عرضه و تقاضاي يك سهام خاص در بازار است.
2- قيمت ها طبق يك روند حركت مي كنند
در تحليل فني ، حركت هاي قيمت بر اساس يك روند صورت مي گيرد. اين بدان معناست كه پس از آنكه يك روند تثبيت گرديد ،حركت آينده قيمت محتمل تر است كه در جهتي مشابه با آن روند باشد نه در خلاف آن. اغلب استراتژي هاي فني خريد و فروش بر اساس اين فرض استوار هستند.
3- تاريخ تمايل به تكرار خود دارد
يك ايده مهم ديگر در تحليل فني اين است كه تاريخ تمايل به تكرار خود - خصوصا در مورد حركت و تغييرات قيمت – دارد. ماهيت تكرارشونده حركت قيمت به روانشناسي بازار نسبت داده مي شود، به عبارت ديگر، فعالان بازار مايلند يك واكنش تکراری نسبت به محركهاي مشابه بازار در طول زمانهاي مختلف داشته باشند. اگرچه اغلب اين نمودارها بيش از 100 سال است كه مورد استفاده قرار مي گيرند، ولي هنوز هم اعتقاد تحليلگران بر اين است كه آنها هنوز هم مرتبط و قابل استفاده هستند،چون این نمودارها الگوهايي را نشان مي دهند كه اغلب تكرار شده اند و خواهند شد.
تحليل فني فقط براي سهام نيست
تحليل فني را مي توان براي هر نوع اوراق بهادار كه داراي داده هاي تاريخي خريد و فروش است ،به كار برد. اين اوراق شامل سهام ، معاملات آتی (قرارداد معامله سهام يا کالا بمنظور تحويل در اينده - futures) و اجناس ، سهام درآمد ثابت، بازار فارکس و غیره است. در این مبحث ، در مثالها معمولا بازار سهام را تحلیل می کنیم ، اما به خاطر داشته باشید که این مفاهیم را می توان برای هر نوع اوراق بهادار به کار برد. در حقیقت، تحلیل فنی بیشتر به بازار کالا و فارکس مربوط است چرا که فعالان آن (شرکت کنندگان آن) غالبا تجار هستند.
حالا که شما با فلسفه تحلیل فنی آشنا شدید ، به توضیح چگونگی عملکرد آن می پردازیم .یکی از بهترین راههای درک مفهوم تحلیل فنی ،مقایسه آن با تحلیل بنیادین است که این کار رادر بخش بعد انجام خواهیم داد.